试题要求
(主观题)己公司和庚公司是同一行业、规模相近的两家上市公司。有关资料如下:
资料一:己公司 2017 年普通股股数为 10000 万股,每股收益为 2.31 元。部分财务信息如下:
资料二:己公司股票的β系数为 1.2,无风险收益率为 4%,证券市场平均收益率为 9%, 己公司按每年每股 3 元发放固定现金股利。目前该公司的股票市价为 46.20 元。 资料三:己公司和庚公司 2017 年的部分财务指标如下表所示。
资料四:庚公司股票的必要收益率为 11%。该公司 2017 年度股利分配方案是每股现金股利 1.5 元(即D0=1.5),预计未来各年的股利年增长率为 6%。目前庚公司的股票市价为 25 元。
要求:
(3)根据资料二,计算并回答下列问题:
①运用资本资产定价模型计算己公司股票的必要收益率;
②计算己公司股票的价值;
③给出“增持”或“减持”该股票的投资建议,并说明理由。
资料一:己公司 2017 年普通股股数为 10000 万股,每股收益为 2.31 元。部分财务信息如下:
资料二:己公司股票的β系数为 1.2,无风险收益率为 4%,证券市场平均收益率为 9%, 己公司按每年每股 3 元发放固定现金股利。目前该公司的股票市价为 46.20 元。 资料三:己公司和庚公司 2017 年的部分财务指标如下表所示。
资料四:庚公司股票的必要收益率为 11%。该公司 2017 年度股利分配方案是每股现金股利 1.5 元(即D0=1.5),预计未来各年的股利年增长率为 6%。目前庚公司的股票市价为 25 元。
要求:
(3)根据资料二,计算并回答下列问题:
①运用资本资产定价模型计算己公司股票的必要收益率;
②计算己公司股票的价值;
③给出“增持”或“减持”该股票的投资建议,并说明理由。
答案解析
解析:
(3)①已公司股票必要收益率=4%+1.2×(9%-4%)=10%
②已公司股票价值=3/10%=30(元/股)
③减持己公司股票。由于己公司股票价值30元/股低于该公司的股票市价为46.20元/ 股,故应该减持己公司股票。
(3)①已公司股票必要收益率=4%+1.2×(9%-4%)=10%
②已公司股票价值=3/10%=30(元/股)
③减持己公司股票。由于己公司股票价值30元/股低于该公司的股票市价为46.20元/ 股,故应该减持己公司股票。
考点:证券投资管理