试题要求
（主观题）乙公司是一家机械制造企业，适用的企业所得税率为 25%，该公司要求的最低 收益率为 12%。为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的一台 旧设备予以更新。其他资料如下：
资料一：新旧设备数据资料如表 6 所示。
要求：
（1）计算与购置新设备相关的下列指标：
①税后年营业收入；②税后年付现成本；③每年折旧抵税；④残值变价收入； ⑤残值净收益纳税；⑥第1 ～ 5 年现金净流量（NCF1 ～ 5）和第6 年现金净流量 （NCF6）；⑦净现值（NPV）。
资料一：新旧设备数据资料如表 6 所示。
要求：
（1）计算与购置新设备相关的下列指标：
①税后年营业收入；②税后年付现成本；③每年折旧抵税；④残值变价收入； ⑤残值净收益纳税；⑥第1 ～ 5 年现金净流量（NCF1 ～ 5）和第6 年现金净流量 （NCF6）；⑦净现值（NPV）。
答案解析
解析：
（1）①税后年营业收入 =2 800×（1–25%）=2 100（万元）
②税后年付现成本 =1 500×（1–25%）=1 125（万元）
③每年折旧抵税 =700×25%=175（万元）
④残值变价收入 =600 万元
⑤残值净收益纳税 =（600–600）×25%=0（万元）
⑥ NCF1~5=2 100–1 125+175=1 150（万元） NCF6=1 150+600–0=1 750（万元）
⑦ NPV= – 4 800+1 150×（P/A，12%，5）+1 750×（P/F，12%，6）= – 4 800+ 1 150×3.6048+1 750×0.5066=232.07（万元）
（1）①税后年营业收入 =2 800×（1–25%）=2 100（万元）
②税后年付现成本 =1 500×（1–25%）=1 125（万元）
③每年折旧抵税 =700×25%=175（万元）
④残值变价收入 =600 万元
⑤残值净收益纳税 =（600–600）×25%=0（万元）
⑥ NCF1~5=2 100–1 125+175=1 150（万元） NCF6=1 150+600–0=1 750（万元）
⑦ NPV= – 4 800+1 150×（P/A，12%，5）+1 750×（P/F，12%，6）= – 4 800+ 1 150×3.6048+1 750×0.5066=232.07（万元）
考点：项目现金流量
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