试题要求
(主观题)甲公司是一家上市公司,最近刚发放上年现金股利每股2.2元,目前每股市价50元。证券分析师预测,甲公司未来股利增长率6%,等风险投资的必要报酬率10%,市场上有两种以甲公司股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票;看涨期权价格每份5元,看跌期权价格每份3元。两种期权的执行价格均为50元,期限均为1年。
投资者小王和小张都认为市场低估了甲公司股票,预测1年后股票价格将回归内在价值,于是每人投资53000元。小王的投资是买入1 000股甲公司股票,同时买入1 000份甲公司股票的看跌期权。小张的投资是买入甲公司股票的看涨期权10600份。
(注:计算投资净损益时不考虑货币时间价值。)
要求:
(1)采用股利折现模型,估计1年后甲公司股票的内在价值。
投资者小王和小张都认为市场低估了甲公司股票,预测1年后股票价格将回归内在价值,于是每人投资53000元。小王的投资是买入1 000股甲公司股票,同时买入1 000份甲公司股票的看跌期权。小张的投资是买入甲公司股票的看涨期权10600份。
(注:计算投资净损益时不考虑货币时间价值。)
要求:
(1)采用股利折现模型,估计1年后甲公司股票的内在价值。
答案解析
解析:
(1)1年后甲公司股票的内在价值==61.80(元/股)(答案在61.70~61.80元/股之间,均正确)
(1)1年后甲公司股票的内在价值==61.80(元/股)(答案在61.70~61.80元/股之间,均正确)
考点:普通股价值评估