试题要求

(主观题)甲公司是一家尚未上市的高科技企业,固定资产较少,人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理,公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估。有关资料如下:[br][/br](1)甲公司 2013 年度实现净利润 3 000 万元,年初股东权益总额为 20 000 万元,年末股东权益总额为 21 800 万元, 2013 年股东权益的增加全部源于利润留存。公司没有优先股, 2013 年年末普通股股数为 10 000 万股,公司当年没有增发新股,也没有回购股票。预计甲公司 2014 年及以后年度的利润增长率为 9%,权益净利率保持不变。[br][/br](2)甲公司选择了同行业的 3 家上市公司作为可比公司,并收集了以下相关数据:

要求:[br][/br]
(3)判断甲公司更适合使用市盈率模型和市净率模型中的哪种模型进行估值,并说明原因。

答案解析

解析:
(3)甲公司更适合使用市盈率模型估值,因为甲公司是固定资产较少的高科技企业,净资产与企业价值关系不大,其市净率比较没有实际意义,所以市净率模型不适合。
考点:相对价值评估模型