试题要求

(主观题)己公司是一家上市公司,该公司 2014 年末资产总计为 10 000 万元,负债合计为 2 000 万元。该公司适用的所得税税率为 25%。相关资料如下:
资料一:预计己公司净利润持续增长,股利也随之相应增长。相关资料如表 1所示:

要求:
(6)预计 2015 年己公司的息税前利润为 1 400 万元,假设 2015 年该公司选择债务为 4 000 万元的资本结构,2016 年的经营杠杆系数(DOL)为 2,计算该公司 2016
年的财务杠杆系数(DFL)和总杠杆系数(DTL)。

答案解析

解析:
(6)2016 年财务杠杆系数(DFL)=2015 年息税前利润 /(2015 年息税前利润 –2015 年利息)=1 400/(1 400–4 000×7%)=1.25
2016 年总杠杆系数(DTL)= 经营杠杆系数 × 财务杠杆系数 =2×1.25=2.5
考点:杠杆效应